中资美元债周报：上周一级发行规模遇冷 , 二级市场涨跌互现
本文来自微信公众号“美元债观察”。
周刊：2023.3.20~2023.3.26
一级市场发行规模遇冷，美元债新发1只，总规模约0.6亿美元。二级市场投资级名字涨跌互现，高收益名字下跌，无评级名字下跌;行业方面，通讯、公用事业板块领涨，房地产、金融板块领跌。
指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周跌0.2%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.44%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周涨0.01%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周跌3.25%。
基准利率
1.美国国债到期收益率
3月24日美国国债到期收益率情况：
2年期(T2)：3.7667%，较上周下行7.07bp;
3年期(T3)：3.5779%，较上周下行13.52bp;
5年期(T5)：3.4075%，较上周下行9.27bp;
10年期(T10)：3.3762%，较上周下行5.24bp。
数据来源：Bloomberg
2.汇率情况
3月24日，人民币兑美元中间价报6.8374，较上一交易日调升355个基点，较上周累计调升678个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8655，较上一交易日下调366个点，较上周累计下调110个点。美元指数涨0.51%报103.1168，本周累计跌0.73%。
一级市场
本周一级市场发行规模遇冷，美元债新发1只。
新发▼
二级市场
1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)
中资美元债总回报指数较上周跌0.2%，最新价报123.3332，新兴市场美元债总回报指数较上周涨0.46%，最新价报1091.3459。
数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例
2.中资美元债指数(Markit iBoxx)
中资美元债回报指数较上周跌0.44%，最新价报217.3575，中资美元债投资级回报指数较上周涨0.01%，最新价报208.7406，中资美元债高收益回报指数较上周跌3.25%，最新价报231.4287。
数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例
非金融回报指数较上周涨0.09%，最新价报212.3393，金融回报指数较上周跌0.94%，最新价报255.9281，主权债回报指数较上周涨0.24%，最新价报152.7268，房地产回报指数较上周跌4.21%，最新价报190.6263。
数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例
3.中资美元债收益率走势
中资美元债最差收益率6.3777%，较上周上行10.77bp，投资级最差收益率5.4205%，较上周上行1.85bp，高收益最差收益率18.1851%，较上周上行124.98bp。
数据来源：Bloomberg
4.亚洲美元债最差收益率
亚洲美元债投资级最差收益率5.1482%，较上周下行2.45bp，高收益最差收益率14.3554%，较上周上行60.27bp。
数据来源：Bloomberg
5.中资美元债不同等级表现
投资级名字涨跌互现，其中，A等级上涨，收益率下行约10.104bps，BBB等级下跌，收益率上行约12.631bps;高收益名字下跌，BB、B等级收益率分别上行约511.866bps、586.944bps;无评级名字下跌，收益率上行5458.627bps左右。
来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
6.中资美元债不同行业表现
行业方面，通讯、公用事业板块领涨，房地产、金融板块领跌。通讯板块主要受Prosus公众有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约8.165bps;公用事业板块主要受中广核国际有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约1.595bps;房地产板块主要受阳光城嘉世国际有限公司等名字下跌的影响，收益率上行约9445.513bps;金融板块主要受中国长城国际控股有限公司等名字下跌的影响，收益率上行bps左右。
数据来源：Bloomberg
部分收益率变动较大名字▼
市场资讯
1.评级异动
2.重要新闻
●央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月21日以利率招标方式开展了1820亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日290亿元逆回购到期，因此单日净投放1530亿元。
●中国人民银行在香港成功发行50亿元6个月期人民币央行票据，中标利率为2.20%。此次发行受到境外投资者广泛欢迎，投标总量约为302亿元，超过发行量的6倍，表明人民币资产对境外投资者有较强吸引力，也反映全球投资者对中国经济的信心。中国人民银行常态化在香港发行人民币央行票据，对于促进离岸人民币市场发展发挥了积极作用。
●央行称，为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。
●央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月17日以利率招标方式开展了1800亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日150亿元逆回购到期，因此单日净投放1650亿元，当周全口径净投放7120亿元。
●Wind数据显示，本周央行公开市场将有4630亿元逆回购到期，其中周一至周五分别到期410亿元、290亿元、1040亿元、1090亿元、1800亿元;此外，周四将有500亿元国库现金定存到期。
