惠誉：融资渠道趋紧之际，中国房屋建筑商将放缓投资

久期财经讯，9月1日，惠誉发布报告称，对中国房屋建筑商在岸融资渠道的潜在收紧，可能会阻止近期强劲的土地交易势头，如果新规定得以实施，新住宅推出可能会加速。

据报道，自8月中旬以来，中国债券市场监管机构通过窗口指导，对房屋建筑商的在岸再融资配额实行了10%-30%的折扣。与此同时，中国人民银行可能会通过三个与杠杆相关的门槛，将房屋建筑商的债务增幅限制在15%/年。

因此，房屋建筑商可能会通过减少土地收购来进一步保持流动性，对大多数房屋建筑商来说，两到三年的土地储备年限已成为常态。此外，房屋建筑商可能加快新项目的推出，不过销售收入将取决于市场状况。2020年前7个月，新房销量同比增长0.4%。

惠誉认为，根据拟议中的规定，大约一半的现有房地产开发商将不得不在2019年的基础上放缓债务增长，尽管大多数开发商至少能通过一个门槛。在已公布财务状况的205家现有开发商(多数未获惠誉评级)中，大多数要么在今年最后4个月内没有债券到期，要么可以通过内部融资来弥补再融资配额的削减。