中资美元债早报(9月15日) | 中国化工、中国银行(03988.HK）、大连万达、龙光集团(03380.HK)定价

作者：久期编选 2020-09-15 08:55

本文来自“美元债观察”。原标题为《早报：Quitters never win and winners never quit.》。

一级市场中国化工、中国银行、龙光集团、大连万达定价。二级市场投资级名字上涨，高收益名字涨跌互现;行业方面，除医疗保健、必需消费板块外，其余板块全面下跌，尤以房地产、能源板块跌幅最为明显。

基准情况

1.美国国债到期收益率

9月14日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1370%，较上一交易日上行1.00bp

3年期(T3)：0.1589%，较上一交易日上行0.78bp

5年期(T5)：0.2643%，较上一交易日上行1.27bp

10年期(T10)：0.6723%，较上一交易日上行0.65bp

2.汇率情况

9月14日，人民币兑美元中间价报6.8361，调涨28个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.8235，较上一交易日涨134个基点;夜盘收报6.8086，较上一交易日夜盘涨262个基点。

一级市场

●中国化工集团有限公司(穆迪：Baa2，标普：BBB，惠誉：A-)担保发行3笔Reg S、美元基准规模、固定利率的高级无抵押票据。第一笔，5年期，初始指导价T5+235bps区域，最终指导价和最终定价T5+185bps，规模6亿美元。第二笔，10年期，初始指导价T10+275bps区域，最终指导价和最终定价T10+235bps，规模10亿美元。第三笔，30年期，初始指导价4.15%区域，最终指导价和最终定价3.70%，规模2亿美元。

本次发行由巴克莱、法国巴黎银行(10年期B&D)、中银国际(5年期和30年期B&D)、美银证券、中信银行国际、中信建投国际、东方汇理、高盛(亚洲)、海通国际、法国外贸银行和瑞银集团担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●中国化工集团有限公司(穆迪：Baa2，标普：BBB，惠誉：A-)担保发行Reg S、PNC3的次级有担保永续证券，初始指导价3.70%区域，最终指导价和最终定价3.35%，规模6亿美元。

本次发行由巴克莱、法国巴黎银行(B&D)、中银国际、美银证券、中信银行国际、中信建投国际、东方汇理、高盛(亚洲)、海通国际、法国外贸银行和瑞银集团担任联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人。

●中国银行股份有限公司(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A)巴黎分行直接发行Reg S、3年期、固定利率的高级无抵押蓝色美元债券，初始指导价T3+130bps区域，最终指导价和最终定价T3+90bps，规模5亿美元。

本次发行由中国银行、东方汇理、法国巴黎银行(B&D)、法国外贸银行和法兴银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，由农业银行香港分行、建银国际和中金公司担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●龙光集团有限公司(标普：BB，惠誉：BB，穆迪：Ba3)担保发行Reg S、4NC3、固定利率的高级无抵押美元票据，最终指导价和最终定价4.25%，规模1亿美元。

本次发行由国泰君安国际 (B&D)、东亚银行、民银资本、海通国际和民生银行香港分行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人。

●大连万达集团担保发行Reg S、2.5年期、固定利率的高级美元债券，初始指导价9.25%区域，最终指导价和最终定价9%，规模2亿美元。

本次发行由瑞士信贷(B&D)和汇丰银行担任联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人，由巴克莱担任联席牵头经办人及联席账簿管理人。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)

9月14日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.03%，最新价报246.2556，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.01%，最新价报219.2105，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.11%，最新价报326.7712。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现

9月14日，二级市场投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约2.2bps、0.2bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB、CCC等级下跌，收益率分别上行约0.3bps、28bps，B等级大涨，收益率下行11.5bps左右。城投板块投资级名字涨跌互现，其中A等级下跌，收益率上行约1bps，BBB等级上涨，收益率下行约0.4bps;无评级名字上涨，收益率下行0.2bps左右。地产板块投资级名字涨跌互现，A等级下跌，收益率上行约1.4bps，BBB等级上涨，收益率下行约0.9bps;高收益名字涨多跌少，其中，BB等级下跌，收益率上行约2.5bps，B等级上涨，收益率下行约2.2bps;无评级名字大跌，收益率上行100.5bps左右。

行业方面，除医疗保健、必需消费板块外，其余板块全面下跌，尤以房地产、能源板块跌幅最为明显。房地产板块主要受阳光100中国、鑫苑置业有限公司和阳光开曼投资有限公司等名字下跌的影响，收益率上行约4.5bps;能源板块主要受海隆控股等名字下跌的影响，收益率上行1.6bps左右。

今日交易活跃债券名字CHGRID 1 ⅝ 08/05/30(国家电网海外投资(2016)有限公司)，HAOHUA 4 ⅝ 03/14/23(中国农化(香港)峰桥有限公司)，TENCNT 2.39 06/03/30(腾讯控股)。

●中资美元债信用等级分类表现▼