中资美元债早报(1.28) | 佳兆业集团(01638.HK)、融信中国(03301.HK)、海垦集团等定价

作者：久期编选 2021-01-28 09:04

本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：务须咬牙励志,蓄其气而长其智,切不可颓然自馁也》。

一级市场融信中国、泰州华信药业、海垦集团、隆基泰和置业、佳兆业集团、泰州海陵定价。二级市场投资级名字微涨，高收益名字涨跌互现;行业方面，非必需消费板块领涨，科技、公用事业板块领跌。

基准利率

1.美国国债到期收益率

1月27日美国国债到期收益率情况：

2年期(T2)：0.1191%，较上一交易日下行0.2bp

3年期(T3)：0.1752%，较上一交易日下行0.26bp

5年期(T5)：0.4114%，较上一交易日上行0.27bp

10年期(T10)：1.0161%，较上一交易日下行1.86bp

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况1月27日，人民币兑美元中间价报6.4665，调升182个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4671，较上一交易日涨85个基点;夜盘收报6.4822，较上一交易日夜盘跌187个基点。

一级市场

1.一级市场定价●融信中国控股有限公司(穆迪：B1，标普：B+，惠誉：BB-)担保发行Reg S、规模364天、固定利率的高级票据，最终指导价和最终定价5.5%，规模2亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：瑞士信贷、汇丰银行(B&D)

●泰州华信药业投资有限公司(惠誉：BB+)担保发行Reg S、3年期的增信债券(江苏银行泰州分行提供SBLC)，初始指导价2.7%区域，最终指导价和最终定价2.6%，规模0.6亿美元。

JLMs/JBRs：国元融资、兴证国际、中泰国际、兴业银行香港分行、浦发银行香港分行、复星恒利、东兴证券(香港)

●海南省农垦投资控股集团有限公司(穆迪：Baa2，惠誉：BBB+)担保发行Reg S、3年期、高级无抵押固定利率票据，初始指导价3.5%区域，最终指导价和最终定价3%，规模3亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：国泰君安国际、中金公司和工银国际

JLMs/JBRs：农银国际、中国银行、中银国际、交银国际、建银亚洲、光银国际、民生银行香港分行、中信里昂、招银国际、信银资本、海通国际、兴业银行香港分行、浦发银行香港分行、中泰国际、建银国际和招商永隆银行

●隆基泰和置业有限公司在原票据LNGJTH 12 1/2 01/19/22的基础上进行增发，最终指导价和最终定价12.5%，规模0.65亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：国泰君安国际(B&D)、招银国际、海通国际、金信期盈证券、东吴证券国际和广发证券

●佳兆业集团控股有限公司(穆迪：B1，标普：B，惠誉：B)在原有票据KAISAG 9.95 07/23/25的基础上进行增发，初始指导价11.2%区域，最终指导价和最终定价10.95%，规模2亿美元。

JGCs/JLMs/JBRs：瑞士信贷、德意志银行(B&D)、汇丰银行

JLMs/JBRs：海通国际、国泰君安国际、中银国际、瑞银集团、中信银行国际、民银资本

JBRs：富昌证券、佳兆业金融、鸿升证券

●泰州海陵城市发展集团有限公司发行Reg S、364天期、固定利率、高级无抵押增信债券(浙商银行泰州分行提供SBLC)，初始指导价2.4%区域，最终指导价和最终定价2.38%，规模0.28亿美元。

SGC/JLMs/JBRs：中泰国际

JLMs/JBRs：中达证券、国元资本和浦发银行香港分行

2.一级市场待发行●中国银行股份有限公司(穆迪：A1，标普：A，惠誉：A)香港分行拟根据银行中期票据计划(MTN)发行Reg S、2年期/3年期、美元基准规模、固定利率、高级无抵押玉兰债券。该债券将由中国银行香港分行发行，预期发行评级A1/A/A(穆迪/标普/惠誉)。

本次玉兰债券的发行由中国银行、汇丰银行、法国巴黎银行、东方汇理和花旗集团担任联席全球协调人，安排于2021年1月27日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

●香港机场管理局(标普：AA+)拟发行144A/Reg S、10年期和30年期、以美元计价的高级无抵押票据。香港机管局根据《机场管理局条例》在中国香港地区成立，是香港特別行政区政府全资拥有的法定机构。其拟发行票据预期发行评级AA+(标普)。

本次发行由美银证券、汇丰银行、渣打银行和瑞银集团担任联席全球协调人，安排于2021年1月27日起召开一系列固定收益投资者电话会议。

二级市场

1.中资美元债指数(Markit iBoxx)1月27日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.04%，最新价报249.0404，中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.09%，最新价报220.7163，中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.08%，最新价报334.253。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债市场表现1月27日，二级市场投资级名字微涨，A、BBB等级收益率分别下行约0.5bps、0.2bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB、CCC等级上涨，收益率分别下行约30.5bps、4.6bps，B等级微跌，收益率上行约0.7bps。城投板块投资级名字上涨，其中，A等级收益率与上一交易日基本持平，BBB等级上涨，收益率下行约1.5bps;无评级名字微涨，收益率下行0.1bps左右。地产板块投资级名字微跌，A、BBB等级收益率分别上行约0.3bps、0.5bps;高收益名字下跌，BB、B等级收益率分别上行约5.3bps、0.2bps;无评级名字下跌，收益率上行2.2bps左右。

行业方面，非必需消费板块领涨，科技、公用事业板块领跌。非必需消费板块主要受复星产业控股有限公司(财星BVI有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约18.4bps;科技板块主要受紫光集团(紫光芯盛有限公司)等名字下跌的影响，收益率上行约144.8Mbps;公用事业板块主要受协鑫新能源等名字下跌的影响，收益率上行6.2Mbps左右。

●中资美元债信用等级分类表现▼