惠誉：予中国银行(03988.HK)香港分行发行的5亿美元玉兰债“A”最终评级

久期财经讯，1月29日，惠誉授予将中国银行股份有限公司(Bank of China Limited，简称“中国银行”，03988.HK，601988.SH，A/稳定/bb+)香港分行发行的长期高级无抵押票据“A”最终评级，该票据归属于其400亿中期票据计划。

该笔2024年到期、5亿美元、息票率0.75%的债券是以玉兰债的形式发行，玉兰债通过上海清算所和欧洲清算银行之间的网络互联互通，为中国发行人和海外投资者提供登记、存托和结算服务。

票据的最终评级与2021年1月27日授予的预期评级一致，并在收到的最终文件与先前收到的信息一致后授予评级。

关键评级驱动因素

中国银行香港分行是中国银行法人实体的一部分。因此，受评债券构成中国银行的直接、无条件、无抵押、非次级债务，且其评级与中国银行的长期发行人违约评级一致。中国银行的发行人违约评级是基于惠誉预计该行在承压时获得中国政府(A+/稳定)支持的可能性极高。

评级敏感性

可能单独或共同导致惠誉采取正面评级/上调行动的未来发展因素包括：

如果中国银行的IDR获得上调，发行票据的预期评级将获得上调。如果中国银行的系统重要性或政府影响力有所提升，从而增强了政府支持的可能性，那么该行的IDR可能会上调。

可能单独或共同导致惠誉采取负面评级/下调行动的未来发展因素包括：

中国银行拟发行债券的预期评级的任何变动都将与其IDR的变动直接相关，而IDR的变动又将反映出政府在充分及时地向中国银行提供特别支持的意愿或能力上的任何转变。如果该行的系统重要性或政府对其影响力下降，导致国家支持的可能性降低，该行的IDR评级可能会被下调。