中资美元债早报(8.13) | 祥生控股集团(02599.HK)、绍兴城投定价
本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：东园载酒西园醉，摘尽枇杷一树金》。
早报：2021年8月13日
一级市场祥生控股集团、绍兴城投定价。二级市场投资级名字、高收益名字均上涨;行业方面，工业、科技板块领涨，金融、房地产板块领跌。
基准利率
1.美国国债到期收益率8月12日美国国债到期收益率情况
2年期(T2)：0.2227%，较上一交易日上行0.41bp
3年期(T3)：0.4564%，较上一交易日上行0.78bp
5年期(T5)：0.8229%，较上一交易日上行1.46bp
10年期(T10)：1.359%，较上一交易日上行2.87bp
数据来源：Bloomberg
2.汇率情况
8月12日，人民币兑美元中间价报6.4754，调升77个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4771，较上一交易日涨99个基点;夜盘收报6.4791，较上一交易日夜盘跌1个基点。联合资信研究所认为，从基本面看，二季度我国GDP环比增速超过一季度，显示二季度经济修复加速，但并未回到潜在经济增速以上，德尔塔病毒更是加大了下半年经济修复的不确定性，下半年我国经济增长压力有所增加，叠加基数的影响，下半年我国经济增速预计逐季下行;而美国随着疫苗的推广，经济有望进一步修复，虽然疫情会扰动其修复进程，但美国经济修复峰值到达将晚于中国，中美经济修复周期形成错峰。美元指数有望进一步走强，美元兑人民币汇率或将震荡贬值，但整体贬值压力可控。
一级市场
1.一级市场定价
●祥生控股(集团)有限公司(穆迪：B2，标普：B，惠誉：B)担保发行Reg S、2年期、以美元计价、固定利率的高级无抵押可持续票据，初始指导价12.75%区域，最终指导价和最终定价12.5%，规模2亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：汇丰银行(B&D)、华盛资本证券
JLMs/JBRs：建银国际、招银国际、申万宏源(香港)、浦银国际、雍熙证券
●绍兴市城市建设投资集团有限公司(惠誉：BBB+)直接发行Reg S、5年期、固定利率的美元高级无抵押债券，初始指导价3.1%区域，最终指导价和最终定价2.8%，规模7亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：中金公司、东方证券(香港)、国信证券(香港)、信银资本、工商银行国际、交银国际、建银国际、民银资本、汇丰银行(B&D)和星展银行
2.一级市场待发行
无
二级市场
1.中资美元债指数(Markit iBoxx)
8月12日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.01%，最新价报246.0183，中资美元债投资级回报指数较上一交易日跌0.02%，最新价报220.6665，中资美元债高收益回报指数较上一交易日涨0.08%，最新价报319.6449。
数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例
2.中资美元债市场表现
8月12日，二级市场投资级名字上涨，A、BB等级收益率分别下行约1.3bps、4.2bps;高收益名字上涨，BB、B等级收益率分别下行约5.7bps、5.8bps。城投板块投资级名字小幅震荡，其中，A等级上涨，收益率下行约2.9bps，BBB等级下跌，收益率上行约1.1bps;无评级名字微涨，收益率下行0.4bps左右。地产板块投资级名字上涨，A、BB等级收益率分别下行约1.2bps、1.6bps;高收益名字上涨，BB、B等级收益率分别下行约8.7bps、7.1bps;无评级名字上涨，收益率下行7.6bps左右。
行业方面，工业、科技板块领涨，金融、房地产板块领跌。工业板块主要受启迪科华有限公司等名字上涨的影响，收益率下行约9.2bps;科技板块主要受中芯国际等名字上涨的影响，收益率下行约6.1bps;金融板块主要受海航集团(海航集团国际有限公司)、中国飞机租赁(中飞租赁债券2有限公司)、合众人寿保险股份有限公司等名字下跌的影响，收益率上行约27.4bps;房地产板块主要受力高集团、中国恒大等名字下跌的影响，收益率上行9.7bps左右。
●中资美元债信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●城投信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●地产信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●行业分类表现▼
数据来源：Bloomberg
●部分波动较大名字▼
数据来源：Bloomberg
热门债券
1.部分交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
2.部分房地产交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
3.部分城投交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
新闻速递
●汇汉控股(00214)公布，于2021年8月6日至10日期间，出售人(该公司间接全资附属Sunrich Holdings
Limited)在公开市场上出售佳源证券，总代价(含应计未付利息)约为250万美元。于本财政年度，汇汉集团预期将因出售事项取得除税前及非控股权益前的亏损约为70万港元。
●阳光城(000671.SZ)发布公告，公司经相应的董事会及股东大会审议，通过了债券融资事项，同意公司在境内外开展债券融资工作，并授权经营层办理相应债券有关的其他必要事宜。为增强投资者信心，促进公司的长期稳定发展，公司基于对自身价值及未来发展的信心，结合当前实际经营及财务状况，拟在2022年3月31日之前对已发行、尚在存续期的境内外各类债券开展主动购回，购回方式为现金要约收购或公开市场回购，拟购回标的债券包括但不限于公司债、中期票据、美元债等。
●阳光100中国(02608)发布公告，由于公司未能于到期日支付2021年债券的本金及溢价，因此已发生违约事件。违约事件将触发公司发行的于2022年到期金额为2.2亿美元的13.0%优先绿色票据的交叉违约条款。倘债权人选择加速到期，该2022年债券可能即时到期及须予支付。
●中梁控股(02772)发布公告，有关公司发行于2021年9月到期本金总额为4亿美元的11.5%有优先票据，于2021年8月11日，集团于公开市场购买2021年9月票据累计本金总额达500万美元，占2021年9月票据初始发行本金总额约1.25%。
