中资美元债早报(8.27) | 珠海华发集团、台州城投、雅居乐集团(03383.HK)、淮南建发控股集团、狮桥资本定价
本文来自微信公众号“美元债观察”，原标题《早报：雾打湿了我的双翼，可风却不容我再迟疑》。
早报：2021年8月27日
一级市场珠海华发集团、台州城投、雅居乐集团、淮南建发控股集团、狮桥资本定价。二级市场投资级名字、高收益名字均涨跌互现;行业方面，城投、科技板块领涨，非必需消费、金融板块领跌。
基准利率
1.美国国债到期收益率8月26日美国国债到期收益率情况
2年期(T2)：0.2406%，较上一交易日上行0.2bp
3年期(T3)：0.4573%，较上一交易日上行0.81bp
5年期(T5)：0.8492%，较上一交易日上行3.14bp
10年期(T10)：1.3491%，较上一交易日上行1.01bp
数据来源：Bloomberg
2.汇率情况
8月26日，人民币兑美元中间价报6.4730，调贬2个基点;在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4837，较上一交易日跌95个基点;夜盘收报6.4815，较上一交易日夜盘跌56个基点。中信期货认为，今年下半年人民币短期趋贬，明年上半年美元贬值可能带动人民币升值预期。而明年下半年之后，美元指数再度陷入长期双赤字的制约、区间震荡偏贬值方向为主，人民币区间波动格局中存升值支撑。
一级市场
1.一级市场定价
●珠海华发集团有限公司(惠誉：BBB)担保发行Reg S、3.5年期、以美元计价的高级无抵押债券，初始指导价3.35%区域，最终指导价和最终定价2.95%，规模2亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：海通国际(B&D)、国泰君安国际、兴证国际、中金公司、中信里昂、工银国际、交通银行、信银资本、瑞穗证券、日兴证券和交银国际
JLMs/JBRs：农银国际、建银国际、光大银行香港分行、民生银行香港分行、中薇金融、招商永隆银行、民银资本、华金国际、兴业银行香港分行、申万宏源(香港)和渣打银行
●台州市城市建设投资发展集团有限公司(惠誉：BBB)直接发行Reg S、固定利率、3年期的高级无抵押美元票据，初始指导价2.35%区域，最终指导价和最终定价2.05%，规模5亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：东方证券(香港)、花旗集团(B&D)
JLMs/JBRs：上银国际、华夏银行香港分行、浙商银行香港分行、兴业银行香港分行、光大银行香港分行、格里昂证券、浦发银行香港分行、中国银行
●雅居乐控股集团有限公司(穆迪：Ba2，标普：BB)担保发行Reg S、364天期、固定利率的美元高级票据，初始指导价5.25%区域，最终指导价和最终定价4.85%，规模4亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：法国巴黎银行、交银国际、花旗集团、瑞士信贷、富德金融和渣打银行(B&D)
●淮南建设发展控股(集团)有限公司备证发行Reg S、3年期、固定利率的高级无抵押增信债券(徽商银行提供SBLC)，最终指导价和最终定价2.8%，规模2亿美元。
SGC/JLMs/JBRs：兴证国际(B&D)
JLMs/JBRs：中金公司、中达证券、建银国际、浙商银行香港分行、兴业银行香港分行、国元融资、申万宏源(香港)、浦银国际
●狮桥资本有限公司(穆迪：Ba3，惠誉：B+)维好发行Reg S、364天、固定利率、以美元计价的高级无抵押票据(建信信托提供维好协议)，最终指导价和最终定价5.8%，规模1.5亿美元。
JGCs/JLMs/JBRs：招银国际(B&D)、建银国际、雍熙证券
2.一级市场待发行
无
二级市场
1.中资美元债指数(Markit iBoxx)
8月26日，中资美元债回报指数较上一交易日涨0.03%，最新价报247.1738,中资美元债投资级回报指数较上一交易日涨0.1%，最新价报222.4277,中资美元债高收益回报指数较上一交易日跌0.18%，最新价报318.1672。
数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例
2.中资美元债市场表现
8月26日，二级市场投资级名字涨跌互现，其中，A等级微跌，收益率上行约0.4bps，BBB等级上涨，收益率下行约5bps;高收益名字涨跌互现，其中，BB等级上涨，收益率下行约24.7bps，B等级下跌，收益率上行约7.2bps。城投板块投资级名字上涨，A、BBB等级收益率分别下行约1.8bps、8.6bps;无评级名字微涨，收益率下行0.4bps左右。地产板块投资级名字小幅震荡，其中，A等级下跌，收益率上行约1.4bps，BBB等级微涨，收益率下行约0.7bps;高收益名字有涨有跌，其中，BB等级上涨，收益率下行约12.6bps，B等级下跌，收益率上行约9.7bps;无评级名字上涨，收益率下行22.1bps左右。
行业方面，城投、科技板块领涨，非必需消费、金融板块领跌。城投板块主要受云南省城市建设投资集团有限公司(彩云国际投资有限公司)等名字上涨的影响，收益率下行约2.3bps;科技板块主要受中芯国际等名字上涨的影响，收益率下行约2bps;非必需消费板块主要受格兰达世纪有限公司等名字下跌的影响，收益率上行约1.9Mbps;金融板块主要受海航集团(海航集团国际有限公司)、合众人寿保险股份有限公司等名字下跌的影响，收益率上行46.4bps左右。
●中资美元债信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●城投信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●地产信用等级分类表现▼
数据来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级
●行业分类表现▼
数据来源：Bloomberg
●部分波动较大名字▼
数据来源：Bloomberg
热门债券
1.部分交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
2.部分房地产交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
3.部分城投交易活跃名字
数据来源：Bloomberg
新闻速递
●雅居乐集团(03383)发布公告，公司拟进行优先票据的国际发售。公司有意将票据所得款项净额用于为若干现有岸债务再融资及一般公司用途。公司或会因应市场状况的变化调整上述计划而重新分配所得款项用途。
●阳光100中国(02608)公布，内容有关根据2021年到期金额为2亿美元的6.50%可转换债券的条款及条件，倘于有关付款到期日未能支付债券的任何本金或溢价或拖欠支付债券的任何利息且拖欠持续至有关付款到期日后14日，则构成违约。2021年债券的条款及条件规定，付款及最后一笔利息付款将于2021年8月11日到期。于到期日，2021年债券的未偿还本金及应计利息总额将分别为5091.61万美元及147.55万美元。公司预期于到期日后的十个工作日内(即2021年8月25日)偿还2021年债券的本金、溢价连同应计利息。然而，因中国金融机构加强资金流动监管及收紧放款，公司无法达成此预期。因此，违约事件继续发生。
●台州水务(01542)公布，为满足公司业务发展的需求，于2021年8月25日，董事会已决议提呈股东审议及批准建议发行不超过2亿美元(或等值外币)的债券。
