穆迪：予广发控股香港子公司拟发行的美元增信债券“A2”最终评级

久期财经讯，9月15日，穆迪授予广发控股(香港)有限公司(GF Holdings (Hong Kong) Corporation Limited，简称“广发控股香港”)的全资子公司GF Financial Holdings BVI Ltd拟发行的增信债券“A2”最终评级。

该债券由南洋商业银行有限公司(Nanyang Commercial Bank, Limited，简称“南洋商业银行”)提供不可撤销的备用信用证(SBLC)支持。穆迪予南洋商业银行“A2(cr)”长期交易对手风险(CR)评估。

评级依据

债券的“A2”评级是基于对南洋商业银行的CR评估。不可撤销的美元备用信用证将为其提供全力支持，并构成信用证提供银行的无抵押和非次级债务。

信用证提供银行在SBLC项下的付款义务将始终至少与其所有其他当前和未来的无抵押和非次级债务处于同等地位。

在满足某些条件的情况下，包括此类由信用证银行出具的不可撤销SBLC支持，发行人可以不时地发行更多债券。新债券的不可撤销信用证条款必须与现有的SBLC的条款基本相似。

发行人无评级，因其是一家在英属维尔京群岛注册成立的有限责任公司。

南洋商业银行总部位于中国香港特别行政区。截至2020年12月31日，其报告总资产为5057亿港元。

穆迪对此次发行的分析主要基于信用证银行支持通过SBLC支付债券的无抵押和非次级债务。

招商永隆(信托)有限公司(CMB Wing Lung (Trustee) Limited)为债券的受托人，招商永隆银行有限公司(CMB Wing Lung Bank Limited)为债券的主要付款代理人、登记人、转账代理人、预融资账户银行及信用证收款账户银行。

可能导致评级上调或下调的因素

南洋商业银行长期CR评估的任何变化都可能导致债券评级的相应变化。