中资美元债周报：一级市场发行规模回落，金融机构和地产商发行为主

本文来自微信公众号“美元债观察”。

周刊：2021.9.20~2021.9.26

本周一级市场发行规模回落，美元债新发8只，增发1只，总规模约21.855亿美元，金融机构和地产商发行为主。二级市场投资级名字下跌，高收益名字下跌，无评级名字大跌;行业方面，全线下跌，其中，金融、房地产板块领跌。

指数方面，中资美元债总回报指数(Bloomberg Barclays)较上周跌0.29%，中资美元债回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.3%，投资级回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.33%，高收益回报指数(Markit iBoxx)较上周跌0.19%。

基准利率

1.美国国债到期收益率9月24日美国国债到期收益率情况

2年期(T2)：0.2695%，较上周上行4.78bp;

3年期(T3)：0.5398%，较上周上行6.98bp;

5年期(T5)：0.9469%，较上周上行8.69bp;

10年期(T10)：1.4509%，较上周上行8.93bp。

数据来源：Bloomberg

2.汇率情况

9月24日，人民币兑美元中间价报6.4599，较上一交易日调升150个基点，较上周累计调跌33个基点。在岸人民币兑美元16:30收盘报6.4645，较上一交易日跌51个点，较上周累计跌124个点。美元指数涨0.2%报93.2792，本周累计涨0.04%。中银证券认为，8月份，人民币汇率保持基本稳定，境内外汇供求关系小幅逆转，股票通和债券通项下延续净流入，但净流入规模均较上月减少。

一级市场

本周一级市场发行规模回落，美元债新发8只，增发1只，总规模约21.855亿美元，金融机构和地产商发行为主。金融机构新发4只，总规模约13.5亿美元，其中，邦杰环球有限公司发行7亿美元规模的债券，为本周最大发行规模。地产商新发2只，增发1只，总规模约5.15亿美元。其中，景瑞控股发行1.65亿规模债券，定价12%，为本周定价最高的新发债券。

新发▼

增发▼

二级市场

1.中资美元债指数(Bloomberg Barclays)

中资美元债总回报指数较上周跌0.29%，最新价报139.573，新兴市场美元债总回报指数较上周跌0.89%，最新价报1281.484。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

2.中资美元债指数(Markit iBoxx)

中资美元债回报指数较上周跌0.3%，最新价报243.4183，中资美元债投资级回报指数较上周跌0.33%，最新价报221.8756，中资美元债高收益回报指数较上周跌0.19%，最新价报301.7068。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

非金融回报指数较上周跌0.43%，最新价报225.1984，金融回报指数较上周跌0.2%，最新价报299.4182，主权债回报指数较上周跌0.4%，最新价报163.7984，房地产回报指数较上周跌0.11%，最新价报314.6549。

数据来源：Bloomberg，曲线以2020年1月2日最新价为基数计算变动比例

3.中资美元债收益率走势

中资美元债最差收益率4.2847%，较上周上行12.61bp，投资级最差收益率2.3089%，较上周上行7.75bp，高收益最差收益率14.665%，较上周上行38.06bp。

数据来源：Bloomberg

4.亚洲美元债最差收益率

亚洲美元债投资级最差收益率2.2175%，较上周上行9.19bp，高收益最差收益率10.0926%，较上周上行21.19bp。

数据来源：Bloomberg

5.中资美元债不同等级表现

投资级名字下跌，A、BBB等级收益率分别上行约6.6bps、11.5bps;高收益名字下跌，BB、B等级收益率分别上行约79.7bps、1.2Mbps;无评级名字大跌，收益率上行5.8Mbps左右。

来源：Bloomberg，评级为彭博综合评级

6.中资美元债不同行业表现

行业方面，全线下跌，其中，金融、房地产板块领跌。金融板块主要受海航集团国际有限公司等名字下跌的影响，收益率上行约1.5Mbps;房地产板块主要受花样年控股、正商实业、绿地全球投资有限公司等名字下跌的影响，收益率上行378.4bps左右。

数据来源：Bloomberg

部分收益率变动较大名字▼

市场资讯

1.评级异动

2.重要新闻

●财政部称，9月23日在香港特别行政区，面向机构投资者招标发行2021年首期80亿元人民币国债。其中，2年期50亿元，认购倍数3.08倍，发行利率2.41%;5年期20亿元，认购倍数3.3倍，发行利率2.50%;10年期10亿元，认购倍数2.56倍，发行价格112.87元，相当于收益率2.6986%。根据发行安排，2021年第二期人民币国债60亿元于10月20日发行。

●恒大集团彻查高管提前赎回恒大财富投资产品，6名提前赎回的高管被要求限期返回所有款项，并将给予严厉惩处。恒大财富公告称，根据9月13日恒大集团制定的《恒大财富投资产品兑付方案》，实物资产兑付工作已启动。

●央行发布《2021年人民币国际化报告》称，人民币的支付货币功能进一步增强，投融资货币功能深化，储备货币功能上升，计价货币功能有新的突破，人民币国际化取得积极进展。境外投资者积极配置人民币资产，截至6月末，境外主体持有境内人民币股票、债券、贷款及存款等金融资产金额合计为10.26万亿元，同比增长42.8%。央行将进一步完善人民币跨境使用的政策支持体系和基础设施安排，推动金融市场双向开放，发展离岸人民币市场，为市场主体使用人民币营造更加便利的环境，同时进一步健全跨境资金流动的审慎管理框架，守住不发生系统性风险的底线。

●国务院常务会议要求保持宏观政策连续性稳定性、增强有效性，做好预调微调和跨周期调节，加强财政、金融、就业政策联动，稳定市场合理预期。继续围绕保就业保民生保市场主体实施宏观政策，持续深化改革开放、优化营商环境。更多运用市场化办法稳定大宗商品价格，保障冬季电力、天然气等供给。研究出台进一步促进消费的措施，更好发挥社会投资作用扩大有效投资，保持外贸外资稳定增长，确保经济运行在合理区间。会议还审议通过“十四五”新型基础设施建设规划，推动扩内需、促转型、增后劲。

●国家卫健委：截至9月25日24时，据31个省(自治区、直辖市)和新疆生产建设兵团报告，现有确诊病例1013例(其中重症病例12例)，累计治愈出院病例90366例，累计死亡病例4636例，累计报告确诊病例96015例，现有疑似病例4例。累计追踪到密切接触者1187461人，尚在医学观察的密切接触者19775人。

●据WHO，各国(地区)官方通报和权威媒体报道，全球新冠肺炎累计确诊病例超23221万例，累计死亡超475万例。其中，美国累计确诊超44366万例，累计死亡超70万例。