穆迪：确认交银香港“A2”长期存款评级，上调展望至“正面”

久期财经讯，10月15日，穆迪已确认交通银行(香港)有限公司（Bank of Communications (Hong Kong) Limited，“交银香港”）“A2”长期存款评级和“P-1”短期存款评级。

穆迪还确认该行的基础信用评估（BCA）和调整后BCA为“baa2”、交易对手风险评估（简称“CR评估”）为“A2(cr)/P-1(cr)”、交易对手风险评级（简称“CRR”）为“A2/P-1”以及非累积优先股评级为“Ba2(hyb)”。

该行及其存款评级的展望从“稳定”调整为“正面”，反映出该行财务状况改善，在母公司交通银行股份有限公司（Bank of Communications Co., Ltd.，简称“交通银行”，03328.HK，601328.SH，A2 稳定，baa3）向该行注入资产后，保持了良好的资产质量和强劲的资本水平。

评级理据

交银香港的展望从“稳定”调整为“正面”反映出随着母公司资产注入步伐放缓，该行的独立信用状况有所改善，未来该行资产负债表组合出现不利重大变化的可能性降低。

虽然该行经营历史相对较短，仅始于2018年，但该行的业务是由交通银行香港分行策划，后者自1990年底以来一直保持中国香港特区的业务。该行主要服务于当地较小的企业和零售客户，而母公司的香港分行则为较大的企业客户提供服务。

转让贷款资产的资产质量基本良好，该行报告称2021年6月底的减值贷款比率低，为0.1%。穆迪预计，该行在展望期内将保持稳定的资产质量。

穆迪还预计该行将保持稳定的资本化水平，普通股一级资本（CET1）充足率将高于15%。尽管该行在2021年6月底的CET1充足率从2020年的18.6%下降到15.9%，但其资本水平仍然非常强劲，与中国香港特区行业平均水平大致相符。

尽管在2020年因净息差缩小和准备金增加，交银香港的盈利能力减弱，但在2021年上半年已部分恢复，平均资产回报率从2020年的0.47%上升至0.67%。穆迪预计，与2021年上半年相比，该行2021年下半年和2022年的盈利能力将保持相对稳定。

银行间融资占该行总负债的比例相对较高，截至2021年6月底，该资金来源占融资总额的12%。尽管如此，该行仍保持着强劲的流动性，持有大量高流动性资产，并在2021年6月底保持了54%的贷存比率，较为保守。该行存款主要由相对稳定的零售存款构成。

鉴于子公司对集团的战略重要性，穆迪预计该行在需要时将从其母公司交通银行中获得非常高水平的附属公司支持。尽管如此，由于母公司的BCA（为“baa3”）低于该行的BCA，穆迪未将任何附属公司支持提升纳入该行的调整后BCA中，因此这一评级维持在“baa2”。

交银香港受中国香港特区《金融机构(处置机制)条例》的约束且穆迪考虑到中国香港特区已执行处置机制。因此，穆迪在授予交银香港评级时采用了高级解困损失法。

穆迪的高级解困损失分析表明该行的存款客户解困损失中等，考虑到次级负债提供的损失吸收，该行调整后BCA没有获得提升。考虑到该行的无保护存款、高级无抵押债务和初级债务的从属关系，其CR评估和CRR的解困损失评级上调幅度分别为两个子级和一个子级。

该行的存款评级为“A2”，包括因中国政府提供支持而上调三个子级。穆迪预计，鉴于母公司在中国的系统重要性以及交银香港对集团的战略重要性，在需要时，交银香港将通过其母公司从中国政府中获得非常高水平的间接支持。交银香港的“A2(cr)” CR评估和“A2”CRR也反映了中国政府非常高水平的间接支持。

可能引起评级上调或下调的因素

上调评级因素

如果有证据表明该行稳健的偿债能力是可持续的，将其问题贷款比率保持在0.5%以下，CET1充足率保持在15%以上，并且该行减少对批发融资的依赖，穆迪可能上调该行的BCA。

如果中国政府支持交通银行的能力（如中国主权评级所示）增强，并且如果该行的BCA获得上调，交银香港的存款评级可能会获得上调。

如果该行发行初级债务导致初级债务的从属地位上升，从而导致解困损失降低，穆迪还可能上调该行的存款评级。

下调评级因素

如果中国政府对该行的支持减弱，穆迪可能会下调该行的存款评级。

如果该行的资产质量或资本水平严重恶化，问题贷款比率上升至3.5%以上，或普通股一级资本充足率持续下降至12.5%以下，该行的BCA可能会被下调。

交通银行(香港)有限公司总部设在中国香港特区。截至2021年6月底，其公布的资产总额为4270亿港元。