国家电投发行9亿美元优先股，股息率3.38%
久期财经讯，国家电力投资集团有限公司(State Power Investment Corporation Limited，简称：“国家电投”，穆迪：A2 稳定，标普：A- 稳定，惠誉：A 稳定)发行Reg S、以美元计价的优先股。(PRICED)
条款如下：
发行人：SPIC Preferred Company No.1 Ltd.
维好协议提供人：国家电力投资集团有限公司
维好协议提供人评级：穆迪：A2 稳定，标普：A- 稳定，惠誉：A 稳定
预期发行评级：Baa1（穆迪）
发行类型：优先股
发行规则：Reg S
发行规模：9亿美元
发行期限：PNC3
首个赎回日：首个重置日的前1个月
初始指导价：3.80%区域
最终指导价：3.38%
股息率：3.38%
收益率：3.38%
发行价格：100
初始利差：+263.3bps
股息率：初始股息率为前三年固定利率3.38%；相关重置股息率为此后每三年重置为prevailing 3-year US Treasury Rate+初始利差+上浮300bps
最高股息率：自发行日起至首个重置日为初始股息率+300bps；自首个重置日往后为相关重置股息率+300bps
递延选择：在累积和复利基础上，由发行人自行决定适用递延选择；但取决于股息制动和3个月“look-back”期的股息推动
限制递延情况：如果计划在任何股息支付日未全额支付股息，则发行人或国家电投不得宣布或支付任意股息或任意分配，也不得任意支付发行人的任何其他具有同等偿还顺序的义务或初级义务；或在规定到期日之前对发行人或国家电投的任何具有同等偿还顺序的义务或初级义务进行赎回、减少、注销、回购或以其他方式的收购对价
强制支付股息事件：如果发行人宣布或支付任意股息或任意分配，或任意支付发行人的任何具有同等偿还顺序的义务或初级义务；或在股息支付日前3个月内对发行人或国家电投的任何具有同等偿还顺序的义务或初级义务进行赎回、减少、注销、回购或以其他方式的收购对价，发行人须支付优先股股息
在发生若干事件时上浮股息率：若发生（a）控制权变更事件；（b）违反契约事件；或（c）相关债务违约事件，则股息率将每年上浮300 bps，且不得超过最高股息率
赎回事件：优先股可由发行人自行选择赎回；或因发生税务原因；会计原因；控制权变更事件；违反契约事件和相关债务违约事件；或最低未偿金额而赎回优先股
若发行人自行选择赎回——在首个赎回日或在此后的股息支付日以票面价值赎回；若发生税务原因/会计原因/违反契约事件和相关债务违约事件/或最低未偿金额，以票面价值赎回；若在首个赎回日前发生控制权变更事件，以101%赎回，若在首个赎回日之后发生该事件则以票面价值赎回
集团内部融资协议和融资担保：发行人作为融资提供人（“融资提供人”）将通过高级永续集团内融资协议（“集团内融资协议”）将优先股的总收益（全额）借予国家电投的若干离岸子公司（“融资接收方”）
集团内部融资协议项下的款项将根据国家电投签订的高级融资担保进行担保。集团内部融资协议和融资担保分别构成融资接收方和国家电投的高级和无抵押义务
各融资接收方支付本金和分配的安排将类似于优先股下的清算优先权和股息支付安排，以及集团内融资协议项下的应付金额将始终足以覆盖发行人的融资成本，并确保发行人有足够的可分配准备金来履行其在优先股项下的义务
资金用途：根据集团内部融资协议，优先股发行的全部总收益将贷给融资接收方。母公司已同意无条件且不可撤销地担保融资接收方根据集团内融资协议不时向融资提供方支付的所有到期支付款项
优先股地位：优先股将构成发行人的直接、无抵押和次级义务。
若发行人清盘，优先股股东持有人的权利和主张应：（a）次级于发行人所有一般非次级债务持有人；（b）与彼此之间没有优先权或偿付优先权，以及具有同等偿还顺序的义务持有人享有同等权益；（c）优先于发行人所有初级债务持有人
与发行人的有关承诺：除其他外，发行人不得（a）产生或有任何未偿债务，但以下情况除外（i）与发行优先股或签订集团内融资协议和融资担保有关的债务；以及（ii）签订优先股股东债权之后的任何股东贷款，该等贷款在支付权方面顺序次于优先股股东债权偿付，（b）在参与发行人利润和资产方面，创建和发行更多优先股，在各方面与优先股同等或高级于优先股
其他条款：新加坡交易所上市;最小面额/增量为20万美元（或200股优先股）/1000美元（或1股优先股）;票面价值0.01美元;英国法（优先股及其附带的权利和义务除外，其受开曼群岛法律管辖）
清算系统：欧洲清算银行/明讯银行
联席全球协调人、联席账簿管理人及联席牵头经办人：美银证券(B&D)、中银国际和工银亚洲
联席账簿管理人及联席牵头经办人：农银国际、交银国际和中信里昂
交割日：2021年11月9日（T+5）
首个股息重置日：2024年11月9日
ISIN：XS2403671493
