穆迪：予江苏方洋集团子公司发行增信债券临时“(P)Baa3”评级

久期财经讯，11月3日，穆迪授予江苏方洋集团有限公司(Jiangsu Fang Yang Group Co., Ltd.，简称“江苏方洋集团”)子公司海川国际投资有限公司(Haichuan International Investment Co., Ltd.，以下简称“发行人”)所发行增信债券临时“(P)Baa3”评级。

该债券由浙商银行股份有限公司(China Zheshang Bank Co., Ltd.，简称“浙商银行”，02016.HK，601916.SH)南京分行提供不可撤销的备用信用证(SBLC)。浙商银行总行已被授予“Baa3(CR)”的交易对手风险(CR)评估。

发行人：海川国际投资有限公司

评级理据

该债券的(P)Baa3评级是基于浙商银行南京分行总行的交易对手风险评估得出的。债券将得到不可撤销的、以美元计价的备用信用证的完整支持，该备用信用证属于信用证银行的无抵押、非次级义务。

备用信用证下，信用证银行的偿付义务在任何时候都至少与它所有其他当前和未来的无抵押和非次级义务相等。

发行人可自行决定创建和发行更多债券，但必须符合某些条件，包括由信用证银行签发的不可撤销信用证提供的支持。新债券的不可撤销信用证的条款必须与备用信用证的条款基本相似。

发行人未获评级，是在英属维尔京群岛注册成立的有限责任公司。

浙商银行总部位于中国杭州。截至2021年6月30日，该公司报告的总资产总计3334.2亿美元。

穆迪对此次发行的分析主要基于信用证银行的无抵押、非次级义务，该行通过备用信用证向债券提供偿付方面的支持。

中国建设银行(亚洲)股份有限公司(China Construction Bank (Asia) Corporation Limited，简称“建行亚洲”)为债券的受托人、主要支付代理、登记人和转账代理，以及债券的预融资账户银行和信用证收款账户银行。

导致评级上调或下调的因素

浙商银行长期交易对手风险评估的任何变化都可能导致该债券评级的相应变化。