穆迪：确认招商永隆银行“A3/P-2”存款评级，上调展望至“正面”

久期财经讯，11月12日，穆迪确认招商永隆银行有限公司(CMB Wing Lung Bank Limited，简称“招商永隆银行”)“A3/P-2”存款评级。

穆迪还确认了该行的基准信用评估(BCA)和调整后的BCA为“baa1”，并确认了该行的交易对手风险评级(CRR)为“A2/P-1”、交易对手风险评估(CR)为“A1(CR) /P-1(CR)”。

与此同时，穆迪将该行的存款评级展望从“稳定”上调至“正面”。展望的变化是在2021年11月12日对该行唯一母公司招商银行股份有限公司(China Merchants Bank Co., Ltd.，简称“招商银行”，03968.HK，600036.SH，A3/正面，BCA:baa3)的评级行动之后。

所有受影响的评级和评估的列表列于文末。

评级理据

招商永隆银行的baa1 BCA考虑到了该行良好的资产质量、充足的资本化、稳健的盈利能力、对批发融资的低依赖度和强大的流动性。

招商永隆银行展望调整为正面，考虑到其母公司招商银行的信用状况不断增强，以及穆迪预计中国政府将通过母公司向招商永隆银行提供间接支持。

穆迪目前没有将任何关联公司支持提升纳入招商永隆银行的存款评级，因与招商永隆银行相比，招商银行提供支持的内在能力有限，招商银行的BCA较低。因此，招行永隆银行baa1的调整后BCA与其BCA处于同一水平。

穆迪采用高级解困损失(LGF)框架来分析招商永隆银行的负债，因该银行在中国香港特区注册成立，穆迪认为这是一种运营解决机制。穆迪LGF的分析显示，由于该行次级资本工具的从属地位，该行存款和高级无抵押债务的预期损失较低，导致该行调整后BCA上调一个子级。穆迪LGF的分析显示，鉴于该银行次级债务性质，解困损失中等;优先股解困损失较高。

鉴于招商永隆银行对招商银行的战略重要性，以及招商银在中国银行体系中的系统性重要性，穆迪预计，政府通过招商银向招行永隆银行提供的间接支持将处于中等水平。穆迪目前没有将政府支持提升纳入该银行的存款和高级无抵押评级。

可能导致评级上调或下调的因素

如果招商银行的BCA和评级被上调，招商永隆银行的存款和高级无抵押评级可能会被上调。

招商永隆银行的存款和高级无抵押评级也可能会被上调，如果(1)该银行的基准信用评估被上调;或者，如果其优先股和次级债务的次级关系增强，导致银行存款和高级无抵押债券的解困损失降低。

如果银行保持良好的资产质量和稳定的盈利能力，同时持续将其资本充足率提高到超过15%，那么银行的基准信用评估可能会上调。

鉴于正面展望，招商永隆银行的存款和无抵押评级不太可能会被下调。如果招商银行的存款评级展望在不上调评级的情况下被修正为稳定，则招商永隆银行的存款和高级无抵押评级可在当前水平被确认，展望可能会被调整为稳定。

如果其资本弱化，其CET1比率持续低于12%，其资产质量显著恶化，贷款减值上升到3%以上，其流动性状况减弱，流动性银行资产/有形银行资产低于40%，其基准信用评估可能会被下调。

受影响评级和/评估的清单

发行人:招商永隆银行有限公司

调整后基准信用评估，确认baa1

基准信用评估，确认baa1

长期交易对手风险评估，确认A1(cr)

短期交易对手风险评估，确认P-1(cr)

长期外币和本币交易对手风险评级，确认为A2

短期外币和本币交易对手风险评级，确认为P-1

长期外币和本币银行存款评级，确认为A3，展望由稳定变为正面

短期外币和本币银行存款评级，确认为P-2

长期外币高级无抵押中期票据计划，确认(P)A3

长期外币次级中期票据计划，确认(P)Baa1

长期外币次级定期债券/债务，确认Baa1(hyb)

长期外币优先股，确认Ba1(hyb)

展望，从稳定调整为正面